ما هو تمويل لامركزي؟
Decentralized Finance
تمويل لامركزي (DeFi) هو منظومة من التطبيقات المالية المبنية على البلوكتشين، تتيح الاقتراض والإقراض والتداول وكسب العائد دون بنك أو وسيط تقليدي. كل شيء يعمل عبر عقود ذكية تنفّذ الشروط تلقائياً. أي شخص لديه محفظة رقمية يمكنه الوصول إليها في أي وقت من أي مكان.
تمويل لامركزي (DeFi) هو كبنك مفتوح على مدار الساعة لا يطلب جواز سفر ولا يستطيع تجميد حسابك. بدلاً من موظفين ومقر وترخيص حكومي، كل خدمة مالية تعمل عبر عقد ذكي على البلوكتشين ينفّذ الشروط تلقائياً متى توفرت.
بروتوكولات DeFi تقدم خدمات مالية متكاملة: تستطيع إقراض عملاتك وكسب فائدة، اقتراض عملات أخرى مقابل ضمان، تداول التوكنات فورياً، أو توفير سيولة لمنصة وتكسب جزءاً من رسومها. كل هذه العمليات تتم على بلوكتشين إيثريوم أو غيره، وكل معاملة مسجلة وقابلة للتحقق من أي شخص في أي وقت.
لماذا هذا مهم؟
DeFi كسر احتكار البنوك على الخدمات المالية. شخص في دولة لا يثق ببنوكها أو لا يستطيع فتح حساب يمكنه الوصول إلى نفس الخدمات المالية كمن يعيش في نيويورك. القيمة المقفلة في بروتوكولات DeFi بلغت عشرات المليارات من الدولارات، لكنها تحمل مخاطر مختلفة تماماً عن المالية التقليدية.
ثغرات العقود الذكية هي الخطر الأكبر: عقد مخترق يعني خسارة كل الأموال المودعة فيه فوراً. يُضاف إلى ذلك مخاطر التلاعب بالأسعار عبر الأوراكل وخسارة الانزياع اللامتكافئ (Impermanent Loss) لموفري السيولة. لا يوجد في DeFi تأمين على الودائع كالبنوك التقليدية.
CeFi كـ Binance وNexo تعمل كبنك تقليدي: تحتفظ بأموالك وتمنحك عائداً. DeFi لا تحتفظ فيه أي جهة بأموالك وكل شيء يعمل عبر عقود ذكية. CeFi أسهل استخداماً وأكثر راحة، DeFi أكثر شفافية وتحكماً لكنه أعقد ويحتاج وعياً أعمق بالمخاطر.
Uniswap للتداول اللامركزي، وAave وCompound للإقراض والاقتراض، وMaker لإصدار العملة المستقرة DAI، وCurve لتداول العملات المستقرة. هذه البروتوكولات تمثل جزءاً كبيراً من القيمة الكلية المقفلة في نظام DeFi اليوم.
